
司高层将之解读为“IP矩阵多元化取得良好成绩。”针对毛利率由2024年的66.8%增长至2025年的72.1%,公司首席财务官杨镜冰解读称,主要由于海外的商品单价高于国内,海外收入占比提升,使毛利率提高了3.5个百分点。“从总量增长的维度来看,无论是营收还是净利,泡泡玛特都已经跨越了单一潮玩品牌的界限,跃升为具有全球影响力的文化消费巨头。”盘古智库高级研究员江瀚在接受上海证券报记者采访时表示,过去
的超高速增长会褪去”,并将2026年定义为泡泡玛特“再定基”的一年。摩根士丹利最新研报中给予“增持”评级,但在其研报中,团队同样预计LABUBU增长将在2026年放缓。在投资者交流会上,泡泡玛特董事长兼CEO王宁表示,2026年泡泡玛特将努力实现不低于20%的成长速度,“怎么让公司更长期、更稳健、更健康地成长,依旧是我们最核心的一个目标”。除了头部IP LABUBU之外,SKULLPANDA、CR
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